Financial Report

本周上证综指大幅下跌，创下近两年来最大的单周跌幅，以2868.80点报收，下跌460.87点，跌幅为13.84%，成交量继续萎缩至2225.23亿。以上证综指为例，自6月3日以来连续8个交易日以阴线报收，市场能否修成“九阴真经”我们不得而知，但一波超跌反弹正在酝酿之中。若反弹如期而来，笔者只建议轻仓参与，众多不明朗因素将减弱反弹的高度。

在端午节的小黄金周假期为股票带来了一系列的利空消息，包括央行将连续2次提高存款准备金共1%，至历史高位的17.5%；外围股市在端午节期间暴跌；原油价格再创新高；越南经纪危机。众多的利空消息集中释放，瞬间击垮了本已脆弱的中国股市。面对如此糟糕的市况，其实投资者无必要过于灰心。存款准备金的增加并不是针对股票市场，而越南经济危机也不会波及中国经济，中国更不会像越南一样发生经济危机。反观5月份我国的CPI数据，实现了4个月以来首次下降至8%以下，出口亦再次恢复28%强劲增长。其实短期内，我国经济状况并不是如此糟糕，受到冲击更多是投资者的信心。周五到银行赎回基金的基民有增加的趋势，这让笔者更加担忧股指反弹的高度。

笔者在5月25日的评论中就有暗示可能将会有一轮新的调整行情，并建议投资者轻仓操作，现在看来该判断完全正确。后市市场将何去何从，目前难以预料。从技术分析的角度，就算市场能修成九阴真经，亦要出现一波反弹，而且目前日K线已经突破布林通道下轨4日之久，从回布林通道将会在未来一两天完成。但由于众多不明朗因素，包括可以迎来一个小规模的基金赎回潮，制约反弹的高度。若市场出现反弹，只建议轻仓参与，由于目前行情维持时间较短，一般投资者不好把握，尽量实行T+1的赢利模式。